Золото сияет, когда ФРС "Talk" терпит крах

• May 2, 2024

Очень немногие коллекционеры монет не согласны с тем, что при прочих равных рост цен на драгоценные металлы положительно влияет на общее состояние нумизматики. Конечно, есть некоторые редкие монеты, которые редко поступают на рынок настолько редко, что цены на драгоценные металлы практически не влияют на цену, реализованную на аукционе.

В остальном на общее настроение на рынке монет сильно влияют цены на драгоценные металлы. Мало кто может утверждать, что психологический эффект от падения цен на драгоценные металлы оказывал унизительное влияние на цены монет, даже на те монеты, которые не содержат драгоценного металла.

Конечно, есть исключения из любого правила. Безумные спекуляции высококачественными сертифицированными монетами в 1989 году были сопоставлены со стабильными ценами на драгоценные металлы. Падение цен на монеты в следующем году также было мало связано с ценами на металлы. С учетом этой конкретной аномалии, здоровье монетного рынка в большей степени зависит от восприятия коллекционером рынка слитков.

Рынок слитков более контрциклический для экономики в целом. Это особенно верно по сравнению с индустрией финансовых услуг, где каждый продукт, который они продают, основан на надежной и стабильной валюте, что отражается в стабильной или падающей цене на золото. По понятным причинам ценность доллара - это то, что банковским гуру нравится управлять, чтобы удовлетворить их собственные иллюзии контроля.

Федеральная резервная система имеет спорный показатель успеха в управлении стоимостью доллара, даже если со временем он становится бесполезным. Почти все согласны с тем, что рост цен на драгоценные металлы за последнее десятилетие был прямым результатом денежной экспансии доллара. Похоже, консенсус заключается в том, что после более чем десятилетнего ежегодного роста цен драгоценные металлы потеряли часть своего блеска.

Если вы оглянетесь назад на денежно-кредитную политику последних 12 лет, вы не сможете не заметить, что на самом деле ничего не изменилось. Никто из крупных инвесторов в золото не смотрит на фундаментальные показатели. Вместо этого они склонны больше полагаться на настроения рынка. Конечно, на рынках существует немало прямых манипуляций. Вы не могли найти лучшего примера, чем использование Федеральным резервом слухов о «конусности».

Хотя Федеральная резервная система никогда не признает этого, они также внимательно следят за ценами на металлы как показатель того, насколько успешно они управляют валютой. В течение последних 15 месяцев каждый ралли в секторе драгоценных металлов встречал одинаковый отклик со стороны ФРС. Их стандартным ответом является распространение слухов о скорой «конусности» или сокращении количества ежемесячных покупок облигаций.

Подобно басне о мальчике, который слишком много раз кричал «волк», этот трюк перестанет работать в будущем. В конце концов, Федеральная резервная система создаст еще одну угрозу, не допуская ее, и вместо падения цен на золото произойдет грандиозный митинг, поскольку все сразу придут к одному и тому же выводу.

У ФРС нет возможности сузиться, даже если бы они этого хотели. Цены на облигации рухнули бы, если бы они действительно сузили свои покупки. Никто не знает, как это повлияет на экономику.